Lainanhoitokulut laskevat - Kilpailuta lainat nyt

Rahapolitiikka tiukassa, mutta muutoksen aika on lähellä

Puheessaan Powell toi esiin selkeitä merkkejä siitä, että taloudessa on tapahtunut positiivisia muutoksia. Inflaatio on hidastunut merkittävästi, ja työmarkkinat eivät ole enää ylikuumentuneet. ”On tullut aika muuttaa rahapolitiikkaa”, Powell sanoi, viitaten siihen, että talouden olosuhteet sallivat nyt mahdollisuuden harkita koronlaskuja.

Inflaatio, joka vielä pari vuotta sitten huolestutti keskuspankkia ja markkinoita laajasti, on nyt selvästi lähellä hallintaa. Yhdysvalloissa kuluttajahinnat nousivat heinäkuussa 2,9 prosenttia vuoden takaisesta ja vain 0,2 prosenttia edellisestä kuukaudesta, mikä on merkki siitä, että inflaatiopaineet ovat vaimenemassa. Powellin mukaan inflaation kiihtymisen riskit ovat vähentyneet, kun taas työllisyyden heikkenemisen riskit ovat kasvaneet. Tämä dynamiikka on tärkeä tekijä päätöksenteossa rahapolitiikan suhteen.

Sijoittajien odotukset ja markkinoiden tunnelma

Monet sijoittajat odottavat keskuspankilta vahvempia toimia, kuten ohjauskoron laskua jopa 0,50 prosenttiyksiköllä. He pelkäävät, että ilman elvyttävää rahapolitiikkaa Yhdysvaltojen talous voisi suistua taantumaan. Powellin kommentit antavat kuitenkin toivoa, että keskuspankki on valmis mukauttamaan politiikkaansa tarpeen mukaan.

Keskuspankin ohjauskoron vaihteluväli on tällä hetkellä 5,25–5,50 prosenttia, mikä on korkeimmalla tasolla sitten vuoden 2001. Tämä kireä rahapolitiikka on ollut välttämätöntä hillitsemään inflaatiota, mutta nyt Powell korostaa, että talouden tasapainottuessa on tärkeää myös suojella työmarkkinoita ja estää talouden syvä heikkeneminen.

”Meillä on runsaasti liikkumavaraa reagoida kaikkiin mahdollisiin riskeihin, mukaan lukien riski työmarkkinaolosuhteiden epätoivotusta heikkenemisestä”, Powell totesi puheessaan. Tämä tarkoittaa sitä, että Fed on valmis toimimaan tarvittaessa nopeasti, jos talouden olosuhteet sitä vaativat.

Inflaation hallinta ja talouden vakaus

Powellin mukaan keskuspankin tavoitteena on palauttaa inflaatio kestävälle 2 prosentin tasolle ilman, että se aiheuttaa kohtuutonta haittaa taloudelle. Hän painotti, että inflaation laskeminen alle 3 prosenttiin on ollut huomattava saavutus ottaen huomioon, että työmarkkinat ovat säilyneet vahvoina. Tämä yhdistelmä – matalampi inflaatio ja vakaa työllisyys – on historiallisesti harvinainen ja osoittaa Powellin mukaan, että keskuspankin toimet ovat olleet tehokkaita.

Pandemian alusta lähtien talous on käynyt läpi merkittäviä häiriöitä, jotka vaikuttivat inflaatioon ja työmarkkinoihin. Powellin mukaan pandemian aikaiset talouden vääristymät ovat nyt enimmäkseen korjaantuneet, ja inflaatio on saatu laskuun ilman suurta työttömyyden nousua. Tämä on keskuspankin kannalta myönteinen kehitys, joka antaa sille mahdollisuuden tarkastella politiikan keventämistä.

Seuraavat askeleet: syyskuun korkopäätös ratkaiseva

Yhdysvaltojen keskuspankin avomarkkinakomitea kokoontuu seuraavan kerran 18. syyskuuta, jolloin odotetaan päätöstä mahdollisesta koronlaskusta. Powellin kommentit viittaavat siihen, että päätös tehdään huolellisen analyysin perusteella, ja se riippuu talousdatan kehityksestä. Vaikka Powell ei antanut suoria lupauksia koronlaskuista, hänen sanansa osoittavat, että mahdollisuus on vahva, jos talousdata tukee sitä.

Kaiken kaikkiaan Powellin puhe luo optimistisen näkymän talouden kehitykselle. Inflaatio on laskussa, työmarkkinat pysyvät vahvoina, ja keskuspankki on valmis toimimaan tarvittaessa. Markkinoilla tämä viesti otettiin vastaan varovaisen positiivisesti, ja sijoittajat seuraavat tarkasti keskuspankin seuraavia liikkeitä, jotka voivat merkittävästi vaikuttaa talouden suuntaan loppuvuoden aikana.

Yhteenvetona olemme tulossa alas korkean korkojen ajasta, ja talouden näkymät vahvistuvat. Voit tarkastaa korkojen muutoksia FED ohjauskoron myötä vuodesta 2022 lähtien alla olevan taulukon mukaan. EKP:n ohjauskorko vetää aika samanlaista linjaa FED ohjauskoron kanssa. Yleensä FED on myös korkopäätöksissä hieman edellä. Siksi haluammekin tarkastella mitä Yhdysvaltain taloudessa on tapahtunut viimeisen parin vuoden aikana.